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ChongQing ChaoYu WuZi Co., Ltd.
一、國內市場
(一)生產(chǎn)情況
2012年6月份鋼材產(chǎn)量為8447.4萬噸。6月份鋼管產(chǎn)量為670.5萬噸，占鋼材總產(chǎn)量的7.94%。6月全國無縫管產(chǎn)量239.9萬噸，環(huán)比增加3.4%同比增加2%。6月全國累計生產(chǎn)無縫管1334.4萬噸。焊管產(chǎn)量較去年同期上漲6.3%。鋼材整體產(chǎn)量較去年同期上漲�？傮w來看，本月無縫管產(chǎn)量放緩，基本與去年同期水平保持一致。在市場整體環(huán)境不佳的影響下，可見無縫管廠在適當?shù)目刂飘a(chǎn)量。
(二)單月產(chǎn)量
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月份無縫管產(chǎn)量為239.9萬噸，較去年同期增加2%。較5月份無縫管總產(chǎn)量增加3.4%。6月份總產(chǎn)量較上月有所回升，但未達到今年高點，在市場整體行情蕭條的情況下，本月無縫管產(chǎn)量表現(xiàn)還是比較平緩。從往年七、八月份產(chǎn)量走勢來看，下月無縫管單月產(chǎn)量或小幅回落。
圖1：2004-2012年無縫管分月產(chǎn)量統(tǒng)計圖
(三)日均產(chǎn)量
2012年6月份全國無縫管產(chǎn)量為239.9萬噸。日均產(chǎn)量8.00萬噸。較5月份日均產(chǎn)量7.48萬噸有所上升。
圖2：2004-2012年無縫管日均產(chǎn)量統(tǒng)計圖
(四)管材比
2012年6月份鋼材產(chǎn)量為8447.4萬噸，較5月上升3.43%，較去年同期同比增長6.7%。5月份管材比為7.62%，6月份管材比7.94%，較上月均有所上升，但離三月份高位還是有一定距離。整體近三個月管材比呈小幅上揚態(tài)勢。
圖3：管材比統(tǒng)計圖
(五)庫存情況
由圖可知，2012年4-5月份的國內重點大中型企業(yè)無縫管和熱軋無縫管期末庫存環(huán)比仍處于下降通道，其中熱軋無縫管庫存低于40萬噸，比去年同期增加將近10萬噸，同比增加約25%。無縫管庫存高位運行已經(jīng)成為常態(tài)。
國內市場無縫管庫存已經(jīng)達到了歷史低位，除華東、華北和西南個別大戶庫存超過2萬噸以外，絕大多數(shù)的貿易商庫存保持在千位數(shù)，庫存標準以維護老客戶不丟為準。下游需求持續(xù)低迷，市場庫存消化緩慢，貿易商補貨力度明顯下降，無縫管庫存多數(shù)擠壓在廠家倉庫中。這個情況在民營的管廠中也普遍存在。
6月份的無縫管出口數(shù)據(jù)同比基本持平為48萬噸，環(huán)比基本持平，同比增加約10萬噸，預計7月份出口形勢不容樂觀，超過50萬噸的可能性較小。除生產(chǎn)無縫管線管的企業(yè)利潤相對較好以外，生產(chǎn)其他品種無縫管的廠家利潤已經(jīng)嚴重縮水，而且廠家?guī)齑鎵毫^大。據(jù)了解，國內重點大中型無縫管生產(chǎn)企業(yè)減產(chǎn)限產(chǎn)的情況較為普遍，因此其庫存繼續(xù)大大幅增加的可能性比較小，如何積極消化庫存成為當前管廠面臨的首要問題，
因此，7月份國內大中型企業(yè)無縫管庫存預計維持在40萬噸以上，庫存總量小幅下降的可能性較大。
圖4：2010年1月-2012年5月各月重點大中型企業(yè)無縫管庫存統(tǒng)計情況(月末)
二、進出口情況
(一)6月份我國無縫管出口量增加
6月份我國無縫管出口量為48.27萬噸，出口環(huán)比增加0.52%，同比增加24.03%。
圖5：2002年到2012年6月無縫管出口量柱形圖(單位：萬噸)
由圖可知，無縫管6月單月出口量是2002年以后有統(tǒng)計以來，首次突破前面高點達到歷史單月最好水平。
圖6：2006年到2012年6月我國無縫管出口量與其出口平均單價的曲線圖(單位：萬噸)
出口品種來看，6月份石油天然氣道無縫管出口數(shù)量為21.02萬噸，占無縫管出口量的43.55%;其次石油天然氣鉆探無縫管出口數(shù)量在18.10萬噸，占據(jù)本月無縫管出口的37.51%;再次是其他無縫管出口數(shù)量為8.05萬噸，占出口量的16.68%;鍋爐管出口量為0.995萬噸，占出口總量的2.06%;地質鉆套無縫管出口總量為0.096萬噸，占出口總量的0.20%。出口的數(shù)量除地址鉆套無縫管略有下降外，其他品種出口量均略有上升，出口量占總出口量的比重方面的排序和上個月相同。如下圖：
圖7：2012年6月份無縫管各品種出口比重圖(單位：萬噸)
從出口地區(qū)來看，我國6月份無縫管出口超過2萬噸的地區(qū)主要集中在亞洲(東南亞)、南美洲和中東等地區(qū)，其中本月出口量占據(jù)首位的依然是伊朗，其中出口量達到3.35萬噸，占到本月出口量比重的6.95%;其次是韓國出口量2.91萬噸，占本月出口比重的6.03%;委內瑞拉出口2.84萬噸居于第三位，占本月出口比重的5.89%;印度、阿拉伯聯(lián)合酋長國、土耳其和新加坡出口量在，分別為2.72萬噸、2.53萬噸、2.37萬噸和2.24萬噸分別占總出口比重的5.65%、5.26%、4.92%和4.65%。本月出口量較為分散，前六名進口量差距拉小，傳統(tǒng)的進口國已經(jīng)發(fā)生了變化。
從輸出地區(qū)來看，6月我國無縫管出口比重較大的地區(qū)，4萬噸以上的地區(qū)按照出口量的比重排序分別是江蘇、天津、湖南、山東、河北(上個月是江蘇、天津、湖南、山東、河北)，出口比重次序不變，6月份無縫管出口量最多的地區(qū)是江蘇，達到12.76萬噸，占出口總量的26.44%，遙遙領先;其次是天津本月出口量達9.98萬噸，計占出口總量的20.69%;湖南本月出口量到4.56萬噸，占出口總量的比重9.44%;山東本月出口量4.31萬噸，占出口總量的比重8.96%;河北出口量為4.26萬噸，比重分別為8.82%。出口量的差距加大，江蘇地區(qū)無縫管的出口量仍是全國第一。
(二)6月份無縫管進口量小幅減少
6月無縫管進口量為1.85萬噸，環(huán)比減少13.83%，同比減少13.23%。
圖8：2002年到2012年6月無縫管進口量柱形圖(單位：萬噸)
由圖可見，2012年是從2002年單月進口數(shù)量最少的一個月，2004年達到峰值后逐年單月進口數(shù)量下降。
圖9：2006年到2012年6月我國無縫管進口量與其進口平均單價的曲線圖(單位：萬噸)
從進口品種來看，6月份石油天然氣鉆探無縫管進口數(shù)量為0.94萬噸，占無縫管出口量的50.72%;其次為其他無縫管出口量為0.47萬噸，占出口總量的25.55%;再次是鍋爐管出口數(shù)量為0.34萬噸，占出口量的18.54%;石油天然氣道無縫管和地質鉆套無縫管出口數(shù)量在0.022萬噸和0.074，分別占據(jù)本月無縫管出口的1.02%和4%。進口所占比重排序不變，其中，地質鉆套無縫管進口數(shù)量略有上升，其他進口無縫管品種均有小幅下降。如下圖：
圖10：2012年6月份無縫管各品種進口比重圖(單位：萬噸)
從進口國別來看，6月我們國家無縫管的進口國主要來自按照進口量來排序為日本、德國、美國、法國和意大利，與上月相比，進口量國別相同次序略有變化，美國進口量有所上升，上個月按照進口量的次序是日本、德國、法國、意大利和美國。其中本月進口量占首位的依然是日本是0.99萬噸，占無縫管進口比重的53.41%;其次進口德國的量為0.31萬噸，占進口量的17.24%，本月的美國進口量分別為0.13萬噸，占進口量的7.29%。意大利和法國進口量分別是0.077萬噸、0.087萬噸比重分別為4.18%和4.68%，除日本和美國的進口量有所上升外，其他國家進口量均有所下降。
從輸入地區(qū)來看，6月我國無縫管進口比重超過1千噸的地區(qū)分別是山東、江蘇、天津、廣東和遼寧，與上個月進口量的次序是山東、江蘇、遼寧、天津和廣東相比，遼寧無縫管進口量減少比較明顯。6月份無縫管進口量山東地區(qū)的0.39萬噸，占進口比重21.03%;江蘇進口無縫管在0.31萬噸，占進口比重16.69%;天津進口無縫管的量達0.21萬噸，計占本月進口比重的11.26%;廣東和遼寧進口量比重分別9.94%和8.77%，進口額分別為0.18萬噸和0.16萬噸。進口數(shù)量較上個月略有下降。
(三)6月份我國無縫管凈出口數(shù)量繼續(xù)減少
6月無縫管凈出口數(shù)量為46.41萬噸，較上月相比增加了0.55萬噸，環(huán)比增加1.19%，同比增加26.20%。
圖11:2006年1月到2012年6月無縫管凈出口量曲線圖(單位：萬噸)
6月無縫管凈出口量略有增加，同比增長明顯，出口數(shù)量雖然有所上升，但是總體的利潤較以前有明顯的降低，因此，國內無縫管企業(yè)出口訂單較好的經(jīng)營狀況尚可，單純國內貿易的商家和貿易商情況則不容樂觀。但是和國內的無縫管產(chǎn)能相比，這點出口量則有杯水車薪的感覺。
三、國內需求
2012年6月份全國無縫管產(chǎn)量為239.9萬噸，出口量為48.27萬噸，進口量為1.85萬噸。無縫管表觀消費量為193.48萬噸，較5月份的186.13萬噸有小幅上漲。雖然本月進口量小幅回落，但由于產(chǎn)量的上升，本月表觀消費量還是較上月有所回升。
圖12：2006-2012年生產(chǎn)與表觀消費比較(單位：萬噸)
四、市場表現(xiàn)
(一)國內無縫管市場運行情況
7月份全國無縫管市場價格整體大幅下滑。從下面的走勢圖我們可以看出，7月份的全國主要城市鮮活價格終于破位下跌，本月臨沂管廠的價格受管坯價格下調影響大跌300元/噸，其他各地管廠也相應有所下調。從而各地市場價格持續(xù)開始下挫，其中108系列上海市場連續(xù)下調250元/噸，且從下游需求來看，價格并未跌至客戶心理水平。雖然近期建材價格有止跌回穩(wěn)現(xiàn)象，但根據(jù)市場需求尚未得到復蘇，前期管坯價格下調幅度尚有空間繼續(xù)探底，預計8月份無縫管市場將延續(xù)7月低迷態(tài)勢弱勢下滑。
本月無縫管主要市場價格請詳見下圖：
圖13：2012年1-7月份無縫管市場108*4.5(8162)價格走勢(單位：元/噸)
圖14：2012年1-7月份無縫管市場219*6(8162)價格走勢(單位：元/噸)
1、價格方面：
7月份整體情況大幅殺跌，本月各管廠價格持續(xù)受挫，在原料價格下調大幅下落的情況下，管廠與各地市場在需求不濟之際紛紛迎合上游下跌政策，價格呈現(xiàn)步步緊縮態(tài)勢�？傮w來看，7月在鋼鐵大宗品種的合力牽扯下，無縫管價格也是一落千丈，且暫時還未看到止跌信號，在傳統(tǒng)淡季的情況下，預計下月價格將繼續(xù)呈弱勢下行態(tài)勢。
2、市場成交方面：
7月份全國無縫管市場總體成交量仍然較為清淡，本月無縫管進出口量繼續(xù)小幅回升，但國內無縫管市場表現(xiàn)依舊蕭條，在本月價格方面大跌的情況下，下游終端除了剛需客戶基本拿貨者寥寥無幾。商家備貨方面也是盡量從簡，據(jù)悉，當月貿易商市場成交以具體訂單為主，常用規(guī)格現(xiàn)貨并沒有占市場主流份額。且根據(jù)貿易商反應手上訂單情況而言，預計8月成交情況仍將令人堪憂。
(二)鋼廠價格調整
1、原料情況
七月的管坯市場并沒有來到價格的底部，而是隨著鋼材整體價格跌破前期價位，整個管坯現(xiàn)貨市場在過去的一個月里經(jīng)歷了今年以來的單月最大跌幅，與上月末的市場價格相比，七月的價格平均跌幅在400元/噸以上，山東和無錫二地出廠價格同樣跌幅極大，算上每一期的追補幅度，跌幅同樣超過400元/噸。而從其下游市場來看，無縫管價格在過去的這一個月里同樣表現(xiàn)慘淡，在需求大幅下滑的情況下，無論是出廠價格還是現(xiàn)貨報價雙雙創(chuàng)下近二年新低，且后期仍有下跌空間可供操作。管廠訂單的嚴重缺失，導致目前管坯需求大幅下降，同時考慮到資金面的緊張局面，部分鋼廠及貿易商應收賬款總額進一步提高，或將為后期走勢埋下伏筆。下圖為7月全國主要城市管坯具體價格詳見下表：
表15：7月全國主要城市熱軋管坯結果比對表
上面列舉的是各個城市的價格調整，以下是幾個主要管坯企業(yè)在本月內的調價政策，可以看的出在這一個月中管坯企業(yè)的價格大致走向：
表16：7月份管坯企業(yè)調價統(tǒng)計(不完全統(tǒng)計)
下月預測分析：
從七月是管坯走勢來看，市場可以說是經(jīng)歷了最為慘淡的一段時間，不僅報價上創(chuàng)下今年新低，同時市場需求也是進入谷底，無論是現(xiàn)貨交易還是終端采購都是今年以來的最低點。但從市場目前的情況來看，管坯價格至少在未來一段時間內仍然有相當大的下跌空間。首先是原料市場的持續(xù)下滑，尤其是鐵礦石、焦煤等產(chǎn)品價格前期連續(xù)下跌，大大降低了管坯制作成本。同時，下游需求的持續(xù)走弱，作為終端產(chǎn)品較為單一的管坯而言，無縫管市場的好壞將直接決定其自身需求高低，而從近期的情況看，無縫管低迷態(tài)勢仍將維持一段時間，至少在八月上中旬難以有所作為。故對于八月的管坯價格走勢，預計將繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢下行局面，但下跌幅度或將小于七月，同時不排除在下旬以后部分地區(qū)出現(xiàn)超跌后的反彈行情。
2、管廠情況
七月國內無縫管廠相比六月過得更加艱難，市場訂單不足。上游原材料方面本月管坯價格保持下行態(tài)勢，累計跌幅達300-450元/噸。山東地區(qū)民營管廠對此反應最靈敏，本月以來對出廠價格連續(xù)做出下調。七月是傳統(tǒng)的淡季，下游訂單嚴重不足，不少貿易商采取零庫存的銷售模式，把庫存壓力轉移到管廠身上，管廠資金壓力驟然增加。銷售不暢，繼續(xù)開工生產(chǎn)必然虧損，但如果停產(chǎn)，有貸款的廠家必然面臨銀行收貸，資金鏈斷裂的風險。
據(jù)了解到的情況，目前山東聊城一帶民營管廠由于絕大多數(shù)是自有資金，并沒有銀行貸款，相對來說經(jīng)營更靈活，在低迷的行情下，基本上都只生產(chǎn)常用規(guī)格的無縫管。臨沂地區(qū)貸款廠家比較多，基本上達成聯(lián)盟，保證價格一致，只有當還貸時間到，資金壓力緊張的時候，才會個別降價促銷。為了應對低迷的行情，山東地區(qū)廠家對貿易商還實行保價策略，遇漲不漲，遇跌跟跌，并且無時間限制，經(jīng)營方式比較靈活。相對來說無錫等江蘇一帶民營無縫管生產(chǎn)廠家就沒有這么靈活了。
對于國有管廠來說七月份出廠價格保持平穩(wěn)，僅包鋼和鞍鋼因為掛牌價過于虛高，對出廠價進行過下調外，其他廠家暫無調價計劃。
對于八月各管廠的價格走勢，七月份的價格又創(chuàng)新低，同時，礦石的價格屢屢下跌，必然會帶動管坯的價格下跌，且幅度不會小，從市場心態(tài)上來看，市場認為目前的價格還沒有到底部，八月份氣溫等原因也是傳統(tǒng)的淡季，預計八月份無縫管的出廠價格會繼續(xù)慣性下跌。
表17：國內管廠調價表(單位：元/噸)
五、市場展望
七月的全國鋼材價格出現(xiàn)全國范圍的大面積下跌，整個行業(yè)內的產(chǎn)品進入了真正意義上的淡季市場，部分地區(qū)跌幅超出此前市場預期，無縫管市場盡管全國均價跌幅可能小于鋼材整體價格，但主要地區(qū)仍出現(xiàn)大幅下跌走勢。
對于即將到來的八月份，筆者認為無縫管價格依然有一定下跌空間，尤其是部分之前價格較為堅挺的國有管廠，預計跟跌可能性較大，但同時不排除在連續(xù)走低后，市場在中后旬出現(xiàn)止跌企穩(wěn)，甚至報復性反彈的可能。原因主要有以下幾點：
首先是對于原料市場的看空，作為無縫管原料的管坯市場，在經(jīng)歷了此前一段時間的平靜后，在七月份連續(xù)出現(xiàn)大幅下調走勢，市場單月跌幅達到400元/噸以上，而無縫管方面，本月價格跌幅則在300元/噸上下，單從這二者之間的價差就表明了無縫管價格后期依然有下滑空間。同時，考慮到目前焦炭、鐵礦石等品種依舊處在高庫存、低需求的環(huán)境之中，管坯后期自身也有一定回落空間。
其次是從無縫管本身的需求來看，目前國內實體經(jīng)濟并未見到明顯的復蘇信號，在城市建設放緩腳步的情況下，基礎建設對于無縫管的需求必將有所減弱。而同時，作為無縫管另一主要終端市場，機械行業(yè)近期也是表現(xiàn)不佳，自身也出現(xiàn)部分廠家停產(chǎn)現(xiàn)象。盡管國外需求有小幅提升，但與我們的產(chǎn)能相比，遠遠解決不了嚴重過剩的無縫管資源。
還有則是市場本身的信心不足，在六月之后，市場本以為價格會進入一個較為漫長的平穩(wěn)觀察期，但不想整個七月份市場經(jīng)歷了今年以來的最大單月跌幅，市場信心瞬間被擊潰，現(xiàn)貨貿易商只能機械式的跟跌管廠報價，本就處在傳統(tǒng)淡季的市場，除去個別品種管需求尚可外，整體成交量只能用慘淡來形容，市場無力建倉囤貨，表明對于后期市場仍然持看跌心態(tài)。
不過同時我們可以看到，七月末螺紋、熱軋等部分品種部分地區(qū)出現(xiàn)反彈，只是需求短時間內還無法表現(xiàn)出市場終端對于當前價格是否已處底部的看法，仍需要一段時間加以觀察。另外匯豐PMI指數(shù)連續(xù)攀升并創(chuàng)下過去半年以來的新高，雖然仍未達到50%界點，但至少表明經(jīng)濟走勢、市場建設有轉好跡象。而且，全國范圍內開始減產(chǎn)、限產(chǎn)的無縫管廠家也在逐步增多，也可以在未來一段時間內很好的平衡一下供需之間的比例。
綜上所述，八月無縫管價格走勢前半段時間繼續(xù)整體看跌，市場需求預計將繼續(xù)維持低迷態(tài)勢，不過隨著傳統(tǒng)旺季“金九銀十”的臨近，雖然近幾年其所表現(xiàn)出來的影響力越來越小，但不失為給市場來帶一定的信心和動力，所以不排除在八月的下旬市場出現(xiàn)大跌后的走穩(wěn)、甚至反彈的可能。
